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啤酒板块面临价值重估

作者:admin 来源:未知 浏览: 【 】 发布时间:2021-11-15 评论数:

  近期A股市场跌跌不休,作为大众消费品的啤酒板块也同步出现调整态势。但一方面由于啤酒行业的并购所赋予的估值溢价,另一方面则是行业结构的改善所带来的业绩回升动能,啤酒板块已进入价值投资者的视野,中短线将面临较佳的配置时机,可积极跟踪。

  对于啤酒行业,目前大众的认识存在着一定的误区。在大众的目光里,啤酒是低层次的消费品种,不符合当前A股市场消费升级等主流路线。

  因为目前啤酒行业新的消费增长点开始浮现。近年来,中低阶层的收入预期明显改善,尤其是中西部地区的农民收入预期有着较大的向好趋势,这无疑将加快啤酒等大众消费品向农村渗透,成为行业新的利润增长点。而啤酒行业也已从要市场份额向要利润的竞争层次转化,啤酒巨头的“势力范围”划分进入尾声,华润(雪花)、青岛啤酒、燕京啤酒、哈尔滨啤酒等行业龙头的市场占有率迅速提升,2009年行业前3名的市场占有率达到45.3%,前10名的市场占有率达到71.9%,因此啤酒行业龙头开始进入到整合以提高利润的阶段。此外,啤酒龙头企业对高端啤酒的追捧也提升了啤酒行业的盈利能力。

  关注行业龙头,以燕京啤酒、青岛啤酒为主,其中青岛啤酒的毛利率回升趋势更为明显,可积极跟踪。

  近期A股市场跌跌不休,作为大众消费品的啤酒板块也同步出现调整态势。但一方面由于啤酒行业的并购所赋予的估值溢价,另一方面则是行业结构的改善所带来的业绩回升动能,啤酒板块已进入价值投资者的视野,中短线将面临较佳的配置时机,可积极跟踪。

  对于啤酒行业,目前大众的认识存在着一定的误区。在大众的目光里,啤酒是低层次的消费品种,不符合当前A股市场消费升级等主流路线。

  因为目前啤酒行业新的消费增长点开始浮现。近年来,中低阶层的收入预期明显改善,尤其是中西部地区的农民收入预期有着较大的向好趋势,这无疑将加快啤酒等大众消费品向农村渗透,成为行业新的利润增长点。而啤酒行业也已从要市场份额向要利润的竞争层次转化,啤酒巨头的“势力范围”划分进入尾声,华润(雪花)、青岛啤酒、燕京啤酒、哈尔滨啤酒等行业龙头的市场占有率迅速提升,2009年行业前3名的市场占有率达到45.3%,前10名的市场占有率达到71.9%,因此啤酒行业龙头开始进入到整合以提高利润的阶段。此外,啤酒龙头企业对高端啤酒的追捧也提升了啤酒行业的盈利能力。

  关注行业龙头,以燕京啤酒、青岛啤酒为主,其中青岛啤酒的毛利率回升趋势更为明显,可积极跟踪。